„We like to compare Bitcoin with gold“ – VanEck portfolio manager Dominik Poiger

The international investment company VanEck is known for its exchange-traded index funds (ETFs). VanEck was one of the first financial houses to try to make Bitcoin tradable using traditionally securitized financial products. Dominik Poiger, Portfolio Manager at VanEck, told us in an interview what institutional investors think about Bitcoin Pro, why there is also a market for documented crypto financial products despite regulated token custody solutions and whether security tokens will become a new standard in this decade .

The interview first appeared in the October issue of Kryptokompass

Free trading does not have to be synonymous with very limited flexibility such as only one exchange or only one app and no trading via the browser … justTRADE, in contrast, offers a large selection – more exchanges, more issuers and a free choice of access channel – via app or stationary in the web browser.
powered by finative

As a portfolio manager at a large investment company like VanEck, how do you get to grapple with cryptocurrencies, especially Bitcoin?

I felt like many others in the industry: The interest was mainly driven by the development of the Bitcoin rate. With regard to product development, however, the interest only really deepened at VanEck. BTC-ECHO also regularly reports on the efforts of its US colleagues to launch a Bitcoin ETF. The project manager was also in Germany for three months in 2017 – since then there has been a lively exchange. As a small company, we are also relatively flexible when it comes to product development. By the way, in our report “The Investment Case for Bitcoin” we show why BTC has earned its place in a traditional securities portfolio.

One often hears the statement: “ Institutional investors are pushing into the crypto market “ in order to generate positive sentiment for crypto currencies. To what extent do you share this statement or to what extent do you relativize it?

You can’t get past it anymore. Since the creation of Bitcoin, it has been shown that the cryptocurrency belongs in a classic securities portfolio. What is missing, however, are the so-called onramps for institutional investors. We as a company have therefore made it our business to build precisely this infrastructure in order to pave the way for institutional investors.

Can you reveal something about your customers, how they perceive the topic of cryptocurrencies?

Investors are particularly interested in the US launch of the ETF. As soon as the media talk about crypto ETFs, the name VanEck is usually mentioned. In this regard, we are definitely on the radar of investors.

Do you think that the trend of traditionally securitized financial products will continue?

Institutional investors have to keep their cryptocurrencies somewhere. However, if you don’t want to build your own custody infrastructure as an individual investor, there is no getting around a financial vehicle in the medium term.

But there are now BaFin-regulated custodians that enable direct investments in Bitcoin and Co. …

I agree. I think that’s a positive market development. We like to compare Bitcoin to gold. In the gold market, too, many investors tend to invest in a gold ETF or mining stocks. Investor preferences are simply different and so different products are needed that meet these preferences.

Nie wszyscy w branży kryptograficznej są zachwyceni

Nie wszyscy w branży kryptograficznej są zachwyceni ostatnimi wiadomościami PayPal.

Integracja Bitcoinów PayPal’a jest „prawdopodobnie nie dlatego, że chcą pobudzić zdrową adopcję“, wyjaśnił SatoshiLabs.

Podczas gdy wiele osób w branży było zadowolonych ze wzrostu ceny Bitcoin o 13.200 dolarów po ogłoszeniu, że PayPal zamierza włączyć kryptografię do swojej sieci Bitcoin Future, niektórzy nie widzą żadnych korzyści poza natychmiastowym ruchem cen.

Według postu na blogu z 21 października z Satoshi Labs, zespół za kryptoński portfel sprzętowy Trezor, PayPal naciskać, aby rozpocząć sprzedaż Bitcoin (BTC), jest „prawdopodobnie nie dlatego, że chcą pobudzić zdrowe przyjęcie“. Ich argumenty są podobne do tych wysuwanych przez wielu kryptologów przeciwko przechowywaniu cyfrowych aktywów na giełdach, tzn. „nie twoich kluczy, nie twoich monet“.

„Jeśli miliony nowicjuszy są na pokładzie Bitcoin’a przez PayPal, może istnieć bardzo poważna luka informacyjna, która zagraża ich doświadczeniu i podważa kluczowe zasady kryptokurcji“, stwierdził post na blogu SatoshiLabs. „Nikt nie powinien uważać, że pieniądze przechowywane w całości przez osoby trzecie są ich własnością. Co jakiś czas giełdy tracą fundusze użytkowników, często pozostawiając je bez pokrycia“.

„Na dłuższą metę, jeśli PayPal działa bez konsultacji ze społecznością i pozwalając swoim użytkownikom kontrolować własne klucze, to nie ma żadnej wartości dla przestrzeni. Największym ryzykiem jest to, że wpływ, jaki niosą ze sobą tradycyjne płatności elektroniczne, będzie interpretowany jako ekspertyza w dziedzinie kryptografii. Zagroziłoby to poradom ekspertów, tak starannie opracowanym przez naszą społeczność, które mogłyby zostać zagłuszone przez źle poinformowane masy, które PayPal wnosi do przestrzeni kosmicznej“.

Wielu graczy z branży kryptograficznej opowiada się przeciwko posiadaniu aktywów na giełdach, które czasami są przedmiotem hakerów, błędów i ogólnej korupcji. Nawet Coinbase, jedna z najbardziej popularnych giełd kryptograficznych w Stanach Zjednoczonych, zrobiła fale do upadku, gdy handel staje się niestabilny. W obecnej sytuacji, od zeszłego tygodnia, maltańska giełda OKEx nie pozwoliła użytkownikom na wypłatę środków.

Peter Smith powiedział, że decyzja PayPal jest „wysoce scentralizowana i nieelastyczna“

„Widzieliśmy to z Robinhood, i widzimy to ponownie dzisiaj“. Crypto to wolność finansowa. To nowoczesne pieniądze, nad którymi każdy może naprawdę zapanować. Podczas gdy my jesteśmy podekscytowani tym, że nowa publiczność zyskuje dostęp do nich, podejście pozaustrojowe ogranicza możliwość samodzielnego zakonserwowania krypty lub swobodnego zawierania transakcji“.

W 2020 roku nastąpił znaczny postęp w kierunku powszechnego zastosowania kryptowaluty, a instytucje finansowe, takie jak MicroStrategy, kupiły ponad 415 milionów dolarów BTC, a Grayscale znacznie zwiększyło zarządzane przez siebie aktywa w swoich kryptofach. Decyzja firmy PayPal o przechowywaniu Bitcoin i ewentualnym zaoferowaniu własnej kryptokuranty wyprzedziła wiodące aktywa cyfrowe, przełamując barierę cenową 13 000 USD po raz pierwszy od czerwca 2019 roku, a akcje PayPal wzrosły o 5%.

Niektórzy gracze widzą jednak, że PayPal pozwala swoim użytkownikom na dokonywanie płatności w krypcie jako nieistotne na drodze do większej akceptacji. „Pytanie brzmi, czy ktoś chciałby używać [Bitcoin na PayPalu] do transakcji handlowych, co jest bardziej nieznane“, powiedział współzałożyciel firmy fintech 11:FS Simon Taylor w wywiadzie dla Reutersa.

David Birch, dyrektor doradztwa w zakresie transakcji elektronicznych w firmie konsultingowej Hyperion, zgodził się, mówiąc, że nie sądzi, aby posunięcie PayPala zrobiło „dużą różnicę dla Bitcoina“.

Bitcoin would be launched for a bullish closing in 2020, according to several indicators

Several on-chain data indicates a bullish year-end for Bitcoin’s price.

Iceberg orders from institutional buyers are probably the reason why the price of BTC is not reacting to the influx of these large buyers.

Despite the elements supporting an upward trend in the price, the $11,000 bar remains a major obstacle.

The Trust Project is an international consortium of media organizations based on transparency standards.

While the price action remains stuck in lateral accumulation, the Immediate Edge app analyst believes that the current divergence is bullish for the BTC.

Several on-chain data point to a bullish close in the year 2020 for Bitcoin (BTC).

The leading cryptomony in terms of market capitalization has increased by almost 50% since the beginning of the year. That said, while the bullish case remains strong for BTC, price declines below $10,000 could occur in the near term. This could provide more opportunities to accumulate cheaper coins.

A bullish 4th semester for Bitcoin?

In a tweet published on September 30, analyst Willy Woo provided evidence supporting a bullish 2020 close for the BTC price. According to the analyst, the current growth in activity from new participants is a sign of an imminent upward movement in the price.

Data from the Glassnode on-chain analysis platform shows a considerable increase in the number of new entities. However, this increase has not yet resulted in any significant upward movement in the price, which Woo describes as a discrepancy.

Bitcoin New Entities

The discrepancy shown in the graph above is probably due to institutional buyers choosing to use „iceberg orders“: large buy orders deliberately split into smaller limit orders to mask the true size of the position.

MicroStrategy, the Nasdaq-listed company that recently adopted BTC as a cash asset, reportedly used a similar technique when it acquired Bitcoin for $425 million. Iceberg orders also avoid massive market movements for one-time wholesale purchases.

In addition to new entities, Bitcoin’s ribbon chart of difficulty is another indicator of an upcoming upward move for the BTC. This ribbon of difficulty thus tracks the impact of mining on the BTC price.

The general rule of thumb for this measure is that phases of compression translate into bearish price action, while phases of expansion indicate an upward price movement.

In his analysis, the statistician revealed that Bitcoin’s ribbon of difficulty came out of a compression phase. The compression phase had been maintained since the crash of the price caused by the coronavirus during „Dark Thursday“ in mid-March. The measure has now swung upwards, with the beginning of a „healthy expansion“.

Although the outlook for Bitcoin’s fourth quarter 2020 seems optimistic, the BTC price is still unable to stay above the $11,000 mark. However, it has also set a new record in terms of the number of consecutive days above $10,000.